讀懂回測指標 | 夏普比率助你衡量風險與回報|投資成效清晰可見

OlaWealth 正式推出!作為量化交易訊號系統,OlaWealth 中每個交易策略都會顯示夏普比率(Sharpe ratio),讓您在判斷投資組合策略的時候,有一個可以同時衡量報酬與風險後綜合績效表現的重要指標可以參考。

Table of Contents

甚麼是夏普比率?

夏普比率(Sharpe ratio)為衡量風險與回報的指標,在計算「在承受 1 % 的風險下,能得到多少報酬?」通俗的理解,一個策略的夏普比率越高,表示在承擔相同水平的風險下,該策略能獲得更高的收益。

例如,夏普比率為 0.5,代表承受 1 % 的波動風險下,長期可以創造 0.5 % 的報酬率。也可以說想得到 5 %的報酬,可以預期過程有 10 % 的上下波動。

夏普比率是一個很簡單的方法用以衡量策略的好壞,因此常被用在基金成效、資產配置等等長期投資的成效衡量上。

夏普比率如何計算?

夏普率計算公式:夏普率 = (平均報酬率-無風險利率) / 標準差

「標準差」是測量一組數據的離散程度,標準差愈低代表數據愈集中。

「無風險利率」通常以政府公債或定存利率為共識。以美股為例,大部分會採用美國 10 年期政府公債當作無風險利率。

在夏普比率的計算中,標準差放在分母,就表示當波動大、風險高的時候,一樣的報酬下夏普比率結果越小。

夏普比率使用方法

夏普比率 (Sharpe ratio) 的使用方法:數字越高越好

  • 基金報酬率很高,而且過程波動小、平穩的成長,夏普率就會很高
  • 基金報酬率很高 (例如小型股基金),但過程波動很大,夏普率就會低
  • 基金報酬率較低 (例如債券基金),但過程平穩波動小,夏普率也不會太低

很多時候兩個交易策略你無法直接從報酬高低判斷它的好壞, 夏普比率可以將不同類型的策略放在一起比較,你可以用一個數字快速知道它們的相對關係。

例如兩套策略過去 5 年報酬率都差不多,但夏普比率一個是 0.5 %,另一個是 0.3 % ,那顯然前者較優勝。

又如一個報酬高但波動大,另一個報酬低但波動小,夏普比率高低就能呈現相同波動度下誰的報酬比較高。

如何在 OlaWealth 找到夏普比率?

在 OlaWeath 中,每個交易策略都會顯示夏普比率 (Sharpe ratio),這個指標有助你挑選高回報、低波動,最適合你的策略!

總結

當你遇到一個投資組合,不知道如何檢視成效時,夏普率會是一個很好的輔助指標。 但在做出決定時,還是需要結合長期收益率、最大回撤、投資勝率等指標來進行綜合性評估。投資市場沒有一套標準答案符合每一個人,先認識自己的風險承受度,輔以夏普值去選擇,才能事半功倍。

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