2023 年有多間的傳統金融機構向 SEC 發出申請，希望設立比特幣現貨 ETF。在截稿前，2023 年便已經有多達 8 間金融機構申請，其中包括 BlackRock， Fidelity， Invesc 等，全都是華爾街赫赫有名的金融機構。
到底比特幣和比特幣 ETF 有何不同，各自又適合哪個類型的投資者呢？
此外，各機構的申請之路何謂迷霧重重，申請提交後又被 SEC 火速退回。而且， SEC 並沒有一個完整、清晰、公開的 ETF 申請審批標準，令投資者對當前局勢感到迷茫。接下來，小編將會把各機構申請比特幣現貨 ETF 的事件作整合。同時為分析事件所帶來的影響和後續預測，幫助大家輕鬆地了解是次事件的來龍去脈！
Table of Contents
甚麼是比特幣 ETF
比特幣 ETF（Exchange Traded Fund）是一種基於比特幣的交易所交易基金。他會追蹤比特幣價格，讓投資者通過證券市場以類似於股票的方式投資比特幣。 ETF的設計目的是為了讓投資者更容易地投資比特幣，而無需直接購買和存儲比特幣。
對比直接投資比特幣，比特幣 ETF 有一些優點。
首先，它可以提供更方便的交易和流動性。因為它可以在股票市場上進行交易，而不是在加密貨幣交易所上進行交易，便能省略加密貨幣複雜的交易程序。
其次，ETF 有更高的的透明度和安全性，因為它們同時受到證券監管機構和加密貨幣市場的雙重監管。
適合的投資者
BTC
- 希望無時間限制地投資比特幣
- 有加密貨幣相關知識
- 有足夠投資比特幣的預算
BTC ETF
- 加密貨幣入門者
- 希望有更高的監管保護
- 未有足夠預算直接投資比特幣
ETF 申請事件整合
六月中：提交申請
2023 年 6 月 15 日，全球規模最大，資產管理金額達 9 兆美元的資產管理公司 BlackRock 正式把設立比特幣現貨 ETF 「iShares Bitcoin Trust」的申請文件交給美國證券交易委員會（SEC） 。貝萊德的舉動引起一眾華爾街巨頭的跟隨。
在貝爾德提交申請後，多間金融機構如 Bitwise， Invesco， Fidelity 均先後向 SEC 提供申請比特幣 ETF 的文件。
六月尾：申請被退回
眾多人期望 SEC 會批准各大金融機構的ETF 申請能獲批，為加密貨幣市場帶來一批新的投資者時，SEC 卻為大家帶來了壞消息。 2023 年 6 月 30 日，SEC 以申請文件未合符其防欺詐和防止市場操縱行為之標準為理由，把 BlackRock，Fidelity 等多間金融機構的 ETF 申請退回。
有相關人士透露，眾多機構的申請遭駁回的主要原因是它們的申請文件中，均沒有「數據共享協議」的清𥇦細節，例如：監控安排的詳細指引和簽訂協議的現貨比特幣交易平台名字。
在 CNBC 的訪問中，WisdomTree 的全球首席投資官 Jeremy Schwartz 亦提到數據共享監控協議是各機構加密貨幣 ETF 成功申請與否的關鍵。所以各機構需要清晰明確地列出他們準備的數據共享協議，降低 SEC 對價格操控行為的憂慮，它們的 ETF 申請才能通過。
七月初：重新提交申請
根據 Bloomberg 的消息，芝加哥期權交易所 7 月 1 日便幫 Fidelity、VanEck、21Shares 和 ARK、 Invesco 和 WisdomTree 重新遞交已更新的比特幣現貨 ETF 申請給 SEC。
為了打消 SEC 對市場操控行為的憂慮，五份機構重新提交的申請文件中均有一個共同點，便是有仔細地提及加密貨幣交易所 Coinbase 為它們的基金提供市場數據監察服務的相關細節。
2023 年 7 月 5 日，有消息傳出 SEC 將會集合眾多申請設立比特幣現貨的金融機構一同開會商討申請相關事宜。
影響
對加密貨幣價格影響
由 2023 年 6 月 15 日， BlackRock 向 SEC 遞交申請後，比特幣的價格便升穿 31,000 美元，升幅達 25%。比特幣更於 2023 年 6 月 23 日打破自 2022 年 10 月的價格最高位，當日最高價格為 US$31,458。2023 年以來比特幣的價格累計漲幅已達 87.1%。
在 2023 年 6 月 30 日各機構比特幣 ETF 申請遭退回的消息傳出後， 比特幣價格在下午 9：35 後的短短十多分鐘內大幅下跌，由 31,000 美元水平跌至 29,500 美元水平。
對加密貨幣價格影響
如果 Binance 被指控令整個加密貨幣市場乾涸，眾多傳統金融機構申請比特幣 ETF 的舉動便是一場及時雨。有金融機構願意加入加密貨幣市場，意味專業的金融機構對市場前景仍然看好，因此消息一出，市場就像回復生機般活躍起來。留意圖片下方的成交量在 15 日突然暴升，便是事件令投資者重新看好加密貨幣市場和比特幣的信號。
預測
小編認為暫時有兩間機構有望成為第一家獲 SEC 批準設立比特幣 ETF 申請的公司。
分別是由 ARK 和 21Shares 合作推出的「ARK 21Shares Bitcoin ETF」，和灰度（Grayscale）把 GBTC 轉型為比特幣現貨 ETF 的申請。
ARK 和 21Shares 2021 年及 2022 年 5 月嘗試提交上市申請，但SEC 兩次拒絕他們的申請。但他們同時是 2023 年首間遞交申請的公司，早於四月便已提交了申請文件。相比 BlackRock 等公司提早了兩個月之多。按時間先後來說，如 ARK 和 21Shares 的申請文件無誤，他們理應成為首間獲批的公司。而且他們的 SEC 決策日已經定在 2023 年 8 月 23 日，但餘下的多間機構的 19b-4 申請日期卻仍然未知。
其中一間有申請比特幣 ETC 的公司 Bitwise 投資長 Matt Hougan 在採訪中提到，雖然現時有愈來愈多的公司遞交設立比特幣現貨 ETF，但這比賽注定只會有少量公司勝出，因為：
ETF 市場多數是先手必勝的。
可見，成為第一間獲 SEC 批準設立比特幣現貨 ETF 的公司是何其重要。
總結
ETF 幫助投資者用更低的門框來進入加密貨幣市場，吸引更多不同類型的投資人士和更多的資金。假設你是新手入門，未𢤦得加密貨幣相關知識的話，不妨考慮一下以投資 ETF 作為你進入加密貨幣市場的第一步！
現時，與此事件相關的消息不時傳出，比特幣價格和相關公司的股票亦隨之升升跌跌。
但小編認為無論是哪一間公司最終成為第一間獲 SEC 批准設立比特幣期貨 ETF 的公司，都會為整個加密貨幣市場帶來好處，一起期待 SEC 通過申請的日子到來吧！
免責聲明：過去的表現並不預示著未來結果，投資者在作出投資決定時應著眼長遠，並考慮自己的個人財務目標和風險承受能力。
