自從 UST 穩定幣脫鉤的事件後，許多投資者擔心穩定幣的風險，而超級新星 USDD 不到一個月的時間發行總額已突破 6 億美元，對應 TRX 銷毀量超 63 億枚。不過近日，USDD 出現脫鉤現象，昨日 (15 日) 最低更一度跌至 0.95 美元，到迄今仍尚未恢復與美元掛鉤。今日我們將簡單介紹同樣是發行不夠一個月的算法穩定幣 USDD ，了解一下相關的應用和風險，看看近期它應對脫鉤的措施。
Table of Contents
甚麼是 USDD?
與 USDT 、 USDC 其他抵押型的穩定幣不同，USDD 是基於波場公鏈平台構建、發行與管理的算法穩定幣項目。自 5月5日正式上線以來，USDD 在不到一個月的時間內便成功成為全球加密市場的超級新星。
TRON DAO Reserve 擁有銷毀和鑄造 USDD 的權利，管理和簽發 USDD 銷毀、授權和發行的地址，經過白名單機構包括 Alameda Research、 Amber Group、Poloniex 將 USDD 投放市場。
當更多投資者使用 USDD 時， 它需求增加，為滿足投資者需求就會發行更多，TRX 的價格也會上漲。同時，TRX DAO Reserve 需要更多的抵押品來支持 USDD 的儲備，避免不足以贖回所有發行 USDD。
數據來源截止 6 月 17 日
USDD 的原理
USDD 沒有採用算法穩定幣自動化執行的程式，需要人手操作多簽錢包，波聯儲官方鑄造 USDD 的發行量，轉入到另一個地址內，再投放到加密貨幣市場。USDD 銷毀地址不是黑洞地址，而是名叫 TRX Burn 的多簽錢包。轉入這個錢包的 TRX，只要經過 5/7 的簽名，其中的資金是可以轉出。這些 TRX 沒有被銷毀， TRX 的總流通量沒有因為 USDD 的發行而減少，只是轉入 TRX 銷毀的錢包。
USDD 如何保持穩定的匯率?
當 USDD 價格大於 1 美元時，用戶向 TRON 系統發送價值 1 美元的 TRX 幣，並收到1 USDD，用戶在加密貨幣交易所賣出 1 USDD ，可以套利賺錢，系統將會發送 TRX 幣到銷毀的地址。
當 USDD 價格小於 1 美元時，用戶在加密貨幣交易所買入 1 USDD，向 TRON 系統發送 1 USDD，並收到價值 1 美元的 TRX 幣，在加密貨幣交易所賣出價值 1 美元的 TRX 幣，套利賺錢，系統將 USDD 發送到銷毀的地址。
USDD 的應用
- 用戶將 USDD 存入借貸台 Justlend ，可以賺取 24.44% 的年利率。
- 用戶將 USDD 存入流動性挖礦平台 Curve 、 Sunswap 、 Uniswap
- 可以賺取超過 20% 的年利率。
- 與 USDT 、 USDC 穩定幣相同的功能，用戶之後可以用 USDD 買入比特幣、以太幣等加密貨幣。
USDD 的風險
與 UST 相同， USDD 同樣是算法穩定幣，穩定幣有機會脫鉤，TRX 需要超額儲備， TRX 和比特幣的價格下跌，有機會致儲備不足以支持應對所有發行 USDD 的贖回。
投資者對 USDD 的信心，完全來自波場公鏈，管理和簽發 USDD 銷毀、授權和發行的地址是TRON DAO Reserve * 操作，與 USDC 穩定幣不同, USDC 的發行商有100% 的現金及等價物所支持，公司的儲備金定期由第三方公司審計。
投資者只可以在加密貨幣交易所買入和賣出 USDD，不能向發行商贖回，兌換等值的 1 美元。
*波場聯合儲備 是為了保護整個區塊鏈行業和加密市場。進行動態買入比特幣和其它加密貨幣的機構。
USDD 脫鉤事件
而由 6 月 13 日起，USDD 開始出現脫鉤現象，15日 脫鉤更加劇，波場儲備基金會隨即在半小時後就展開以下一連串救災行動，隨著波場與孫宇晨護盤後，USDD 與 TRX都 出現反轉現象，但到迄今 (截稿日期：6月17日）仍尚未恢復與美元掛鉤。
購入了 1 億美元 TRX 當作儲備資金
購入了 1 .2 億美元 TRX 當作儲備資金
購入了 1 .2 億美元 TRX 當作儲備資金
總結
雖然每當有脫勾現象出現，發行商普遍都會出來護盤，但當市場波動劇烈時，就未必能每次都救災成功。所以不要貪年利率高就購買代幣，一定要認識更多它們背後的機制、項目資料和風險。你亦可以持有不同的穩定幣例如 USDC、USDT 等來分散風險。當然，你更可以學習不同鏈上數據，追蹤大戶的動向，及時捕足每一個投資先機！
