增長股、收息股|應該點揀好?

想買股票應該選擇收息股還是增長股?收息一定是收現金?這篇文章會為你拆解兩款股票的分別,並解說投資收息股應該留意的地方。有興趣的朋友一定不能錯過!

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增長股

增長型企業普遍不會向股東派股息,但其預期增長較大市迅速。這是因為它們將利潤再投資於業務,以加快增長步伐。雖然增長股較收息股波動,但預期長遠可帶來較高回報。總括而言,增長股的回報來自資本增長,而並非股息。

由於疫情關係,人們減少外出,很多活動都改為網上進行。網上購物、到宅外賣、網上教育的需求大增。這造就了「宅經濟」以及「疫經濟」的興起。而市場資金也紛紛投入這些具潛質的行業。Zoom 便是一個很好的例子。在疫情期間,不論企業還是學校,都以視像會議取代真實見面, Zoom 的用量因此不斷飇升。由於付費用戶的數量急速增長,Zoom 在 2020 年連續三個季度收入增超過 300% ,全年收入 26.51 億美元,按年增 325.81% 。

例子:Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM)、Shopify (NYSE:SHOP)

收息股

收息股,顧名思義,就是有定期派息紀錄的股票。這些企業的財務狀況通常相當穩健,而且盈利亦錄得持續增長。收息股的波幅普遍低於大市,因此其風險較增長股為低。總括而言,收息股的整體回報可能全部或局部來自股息。

事實上,企業除了以現金派發股息以外,也可以「以股代息」,即是讓股東收取股票代替現金利息。在企業的角度,「以股代息」可以節省現金流。企業不用付出現金,便能鼓勵投資者長期持股。這有利於公司投入更多資金發展業務。在投資者的角度,「以股代息」可以節省交易成本。當投資者藉「以股代息」增持股票時,便可節省經紀佣金、印花稅等費用。如果投資者持有的是優質潛力股,增持股票更有利他們在日後賺取更豐厚的回報。可是,若持有的股票正遇上跌市,增持股票對投資者則未必有利。

匯豐控股 歷史性不派股息

在去年疫情期間,匯豐控股以經濟不明朗的因素為由,取消 2019 年第四次和 2020 年首三次派息。市場上有投資者指匯豐控股在「除淨」後才不派股息,做法有問題。事實上,「除淨」本身是市場運作一部分,只是影響股價的其中一項因素,並不涉及上市公司本身的操作,因此投資者無法追究。

買收息股有咩要留意?

股息率的計算方法

☞ 股息率 (Dividend yield)

= 過去12個月每股派息金額/股價 × 100%,代表股東每投資 1 元可收到多少股息

☞ 派息比率 (Dividend payout ratio)

=派息金額/每股盈利 × 100%,代表公司每賺1元,會派當中的幾%為股息來回饋股東

穩定是投資者重要的考慮因素。大型成熟的公司的增長率通常較慢,其業務成果更可預測。這些公司定期以股息形式分配利潤,為股東創造價值。投資者須選擇具有可持續利潤率和競爭優勢的優質股票。另外,由於通脹會侵蝕購買力,未來股息必須更高,才能擁有與今天股息相同的實際價值。因此,投資者須考慮具有增長的收息股。

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