與 USDT 、 USDC 其他抵押型的穩定幣不同，Frax 是基於 Frax Finance 的算法穩定幣項目，今日，我們將簡單介紹甚麼是 Frax 穩定幣、背景資料、 競爭對手及 Frax 的機制等。
Table of Contents
甚麼是 Frax ？
Frax 穩定幣是世界上第一個混合算法抵押型穩定幣，建立在以太坊基礎上的協議，同時在其他 12 個區塊鏈上進行交易，包括 Layer 1 的 Avalanche、Binance、Fantom、Harmony、Polygon 及 Solana 等區塊鏈，及以太坊 Layer 2 擴容方案 Arbitrum。
算法抵押型是指採用雙代幣系統實現價格穩定，包括 Frax 穩定幣及治理代幣 FXS。部分市場價值供應由 USDC 美元等法定資產支持，其餘供應通過算法調整 FXS 治理代幣的比例。
Frax 的背景資料
現價 | 0.9977 美元 |
市值 | 14 億美元 |
過去 7 天 % 變化 | 下跌 0.34 % |
排名 | 47 |
上市的交易所 | 中心化交易所：Gate.io, Poloniex 去中心化交易所：Uniswap, Curve Finance 及 Sushiswap |
數據來源: Coinmarket cap (截止 8 月 15 日)
Frax 的背景資料
代幣 | 現價 | 市值 | 排名 |
DAI | 0.9993 | 73.9 億美元 | 13 |
USDD | 0.9999 | 7.45 億美元 | 65 |
USDN | 0.9885 | 6.94 億美元 | 67 |
數據來源截止 8 月 12 日
Frax 的背景資料
Frax 混合抵押穩定幣的抵押比率是根據穩定幣的市場價格計算。
如果 FRAX 的交易價格高於錨定匯率 1 美元，協議將每一小時調低 USDC 抵押品的比例 0.25% 。如果 FRAX 的交易價格低於錨定匯率 1 美元，協議將調高 USDC 抵押品的比例。
在 98% 的抵押品比率下，每鑄造 1 枚 FRAX 需要 0.98 美元 USDC 的抵押品並燒毀 0.02 美元的 FXS。如果贖回 1 枚 FRAX， 用戶將收到 0.98 美元 USDC 的抵押品，並鑄造 0.02 美元的 FXS。
FRAX 協議可以從系統中鑄造和兌換 1 美元的價值，只要 FRAX 的價格偏離錨定的 1 美元，就出現套利機會。
如果 FRAX 價格超過錨定價格達到 1.01 美元，任何交易者向協議中投入 1 美元價值 的 FRAX，然後在公開市場上以 1.01 美元單價出售鑄成的 FRAX，從而套利得到 1% 淨利潤。
當 FRAX 在公開市場上的交易價為 0.99 美元時，用戶可以買入低於匯率的 FRAX，然後在協議中贖回價值 1.00 美元，從而套利 1% 利潤。
Frax 的背景資料
現價 | 6.38 美元 |
市值 | 4.5 億美元 |
過去 7 天 % 變化 | 下跌 4.99 % |
排名 | 113 |
上市的交易所 | 中心化交易所：Binance, KuCoin 及 Crypto.com 去中心化交易所：Uniswap, Curve Finance 及 Sushiswap |
數據來源： CoinMarketcap (截止 8 月 15 日)
FXS 治理代幣的應用場景
治理／投票
鑄幣稅，鑄造 Frax 穩定幣需要 FXS 治理代幣
Frax 協議及算法市場運營控制器的利潤用作回購並燒毀 FXS 治理代幣
代幣經濟
- 社群 (65%)
- 流動性挖礦/社群—— 每 12 個月減半 (60%)
- 項目資金/撥款/合作夥伴/安全漏洞獎賞—— 通過團隊及社區的決定 (5%)
- 團隊和投資者 (35%)
- 團隊/創始人/早期項目成員 (20%)
- 戰略顧問/外部早期貢獻者 (3%)
- 認可的私人投資者 – 發行時解鎖了2%，最初 6 個月認購 5%，在 12 個月中認購 5%，有 6 個月的鎖定期 (12%)
Frax 社群
持有總供應量的 1%，相當於 1,000,000 枚 FXS幣的用戶可以對協議提出新的更改，可以合併用戶的FXS幣，提交提案。
提案提交後，將開始為期 3 天的有效投票期，在此期間，用戶可以投贊成票或反對票。 如果多數人支持該提案，提案至少有 4,000,000 枚 FXS幣贊成，則排隊進行更改，並在 2 天後實施
總結
了解 Frax 穩定幣背景資料及機制後，我們要知道算法穩定幣始終沒有 100% 法幣作為儲備，價格比其他抵押型穩定幣波動，取決協議購入加密貨幣作為儲備抵押品及護盤。所以購入或抵押前一定要認識更多它們背後的機制、項目資料及風險，你亦可以選擇持有不同的穩定幣例如 USDC、USDT 等來分散風險。
