隨著全球各地加息開始，全球投資者對風險資產望而卻步。繼美國上周公佈了超預期的 8月消費通脹報告後，本週美聯儲亦確認其關鍵利率提高0.75厘，一連串市場消息引發加密貨幣動能消退。
本週比特幣 BTC 下行，由 18日 20,150 美元下跌至 22日三個月低點 18,300美元， 一週下跌約 4.1%。
與此同時，以 太坊 ETH 完成備受關注的合併也未能提振市場情緒。同樣由週一 (18日）1,450 美元跌至 24日 1,320 美元，22日更跌穿 1,300 至兩個月低點1,232 美元。其他大多數加密貨幣的跌幅也加深。
本週將會聚焦在這星期持續下跌，鏈上數據所帶來的改變，大家亦可留意下週指標有沒有大變動而提早進行相關部署。
數據截至 2022 年 9 月 24 日
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總覽
指標 | 所有礦工到所有交易所流入數量 | 所有礦工流出量 | 礦工持倉指數 | Coinbase 溢價指數 | 所有交易所平均流入量 | 所有交易所平均流出量 |
|---|---|---|---|---|---|---|
數量 | 55.28 枚 | 876 枚 | -0.9889 | -0.01 | 0.487 | 1.44 |
水平 | 偏低水平 | 偏低水平 | 偏低水平 | 偏低至正常水平 | 偏低至正常水平 | 偏低水平 |
趨勢 | 本週流入數量持續下降 | 持續於 876 枚至 1900 枚橫行 | 持續在 -0.65 至 -0.96 橫行 | 與上週持平 | 曾升至1.17，現已落至0.45 | 本週均於低位水平橫行 |
指標 | 代幣轉移量 | 資金流動比率 | 永續合約資金費率 | 未平倉合約量 | 預計槓桿比率 |
|---|---|---|---|---|---|
數量 | 287 萬枚 | 0.027 | -0.0001 | 80.1 億美元 | 0.327 |
水平 | 中等水平 | 偏低水平 | 中等水平 | 偏高水平 | 偏高水平 |
趨勢 | 較上星期低位回升 2200 % | 持續在 0.019 至 0.08 偏低的水平橫行 | 過去 30 日當中， 22日為負數 | 本週高低位相差大不 | 較上星期輕微上升 |
礦工出售
本週，所有礦工到所有交易所流入數量、所有礦工流出量、礦工持倉指數三個相關鏈上數據均是偏低水平，比對上週輕微回升。
代表本週幣價下跌時，更少礦工傾向持有比特幣而未有大規模轉移比特幣。
所有礦工到所有交易所流入量
所有礦工到所有交易所流入數量為 55.28 枚，屬偏低水平，由本週流入數量持續下降，代表幣價愈跌，礦工於傾向在冷錢包持有比特幣，未有轉移比特幣至交易所出售。
所有礦工流出量
所有礦工流出量本週於持續在 876 枚至 21日高位 1900 枚橫行，屬偏低水平。
代表礦工對未來保持觀望的態度，持續累積比特幣，未有於交易所進行大量轉移或進行內部轉賬及其他實體的活動。
礦工持倉指數
礦工持倉指數為 -0.9889 ，屬偏低水平，持續在 -0.65 至 -0.96 橫行，本週高位為。21日的 – 0.653。
指礦工的流出量對比 1 年的平均水平偏低，礦工未有大規模轉移比特幣的活動。
巨鯨囤幣
Coinbase 溢價指數、所有交易所平均流入量及所有交易所平均流出量均為正常至偏低水平。
而隨本週幣價下跌，三個指數比上週都均輕微下跌，代表機構投資者仍未有積極出售或購買現貨，潛在的拋售壓力亦輕微增加。
Coinbase 溢價指數
Coinbase 溢價指數為 -0.02，與上週持平，屬偏低水平，19 日見高位 0.017 後，幣價亦見下跌。
要留意的是，22 及 23 日指數由正轉負，代表巨鯨近日未有並以溢價購買比特幣，有機會代表美國和機構投資者仍會主動拋售，比特幣或未見價格底部。
所有交易所平均流入量
本週低位為週初 18日 0.387，隨幣價持續下，所有交易所平均流入量輕微回升至1.17 ，代表當時有投資者持續將比特幣轉移到交易所，形成潛在的拋售壓力。
截至 24日，所有交易所平均流入量回落至 0.45，屬偏低至正常水平，比特幣流入交易所數量為正常。
所有交易所平均流出量
所有交易所平均流出量 24 日 為 1.44，是本週低位，高位為 19日的 7.5 (中等水平) ，本週市場較為淡靜，交易量較低。
屬偏低至正常水平亦代表比特幣流出交易所至其他冷錢包或實體地址數量較少，或會形成潛在的拋售壓力。
大額場外交易
本週資金流動比率有所回升，代幣轉移量維持低水平。
如資金流動比率繼續保持高水平，代幣轉移量亦回升，即說明愈多巨鯨正在通過交易所轉移和購買比特幣， 亦代表市場發出看漲的信號。
代幣轉移量
代幣轉移量為 287 萬枚，屬中等偏低水平，由本週 19日高位 485 萬持續下跌，代表比特幣網絡上轉移比特幣的活動數量愈低。
我們可以亦可配合以下的資金流動比率來了解鯨魚是否通過場外交易出售比特幣。
資金流動比率
資金流動比率為 0.027 ，屬中等偏高水平，由本週 20日低位有所回升，指交易所轉移數量對比比特幣網絡上轉移的數量偏高，投資者更積極地使用交易所買賣比特幣。
市場情緒
永續合約資金費屬偏低水平，代表做空合約的投資者主導近日的市場。
同時，未平倉合約量及預計槓桿比率屬偏高水平，大量投資者參與衍生品市場，市場的波動性較高。
永續合約資金費率
永續合約資金費率為 -0.0001 ，接近中等水平。雖近日持續上升，有利幣價短期上跌上望。
低過去 30 日當中， 大部分時間 （共 22日）仍為負數，代表大多數參與衍生品市場的投資者做空，並願意向持有多頭的交易者支付資金，做空合約的投資者仍然主導近日的市場。
未平倉合約量
未平倉合約量為 80.1 億美元，屬偏高水平，本週高低位相差大不，合約市場成交量未見有減少的趨勢，仍然有許多投資者持有高槓桿的合約。
預計槓桿比率
本週 24日預計槓桿比率為 12日 0.32，較上週高位 0.26 大幅下跌。
然而，0.32 仍屬偏高水平，代表許多投資者持有高槓桿的衍生品，市場的波動性較高。
總結
配合鏈上數據（截至 9 月 24 ) 可以看見，本週並未有明顯指標發出看升信號。
由於市場對 CPI 消息加息的避險反應，預期比特幣價格短線仍然受壓，，若短期反彈往上，暫時則關注 20,000 至21,000 阻力區間，該區域將限制比特幣的上行空間。
加上近期監管如影隨形，小編認為幣市仍然下利，如果比特幣不能守住18,300 美元的水平 （9月22 及 9 月 23日低位)，預計更會迎來近一波下跌。
小編會跟蹤不同鏈上數據的變化，例如槓桿比率，一但出現清算量大升，那將有可能是象徵牛市回歸先兆。
